Снижение учетной ставки , то есть снижение “цены“ денег, побуждает оптовых торговцев увеличивать товарные запасы. Они увеличивают заказы производителям товаров, которые приводят к расширению производства, которое, в свою очередь, ведет к возрастанию доходов и расходов потребителей. Это приводит к увеличению суммарного спроса на товары , что влечет за собой сокращение товарных запасов в торговле. В результате , следуют новые заказы, дальнейшее усиление производственной деятельности, дальнейшее увеличение доходов потребителей, их расходов и вновь дальнейшее уменьшение товарных запасов. Устанавливается спиральное расширение экономической деятельности. Дальнейшего поощрения со стороны банков уже не требуется. Наоборот, банки должны быть достаточно осмотрительны и не допускать, чтобы процесс расширения активности не вышел из-под контроля и переродился в бурную инфляцию. Они должны круто повысить норму процента, так как незначительное повышение процента не сможет удержать кого-либо от получения новых ссуд. Необходимо сделать так, чтобы процесс расширения приобрел инерцию. Процветание приходит к концу, когда прекращается расширение кредита. Так начинается депрессия

.

Процесс сокращения деловой активности является не менее спиральным , чем процесс ее расширения. Все факторы, которые способствовали подъему, теперь действуют в обратном направлении, снижая деловую активность. Движение по нисходящей спирали, порочной во всех отношениях, является негативной копией движения по спирали при подъеме.

Для того, чтобы депрессия перешла в оживление

, достаточно расширения кредита. Таково чисто монетарное толкование экономического цикла. Утверждение о том, что причина кризиса ВСЕГДА кроется в кредитно-денежной сфере и что процветание можно было бы неограниченно продолжать, а депрессию - предотвратить, конечно, подвергается сомнению большинством экономистов. Очевидно, что полное подавление депрессии денежно-кредитной политикой - вещь нереальная. Однако существенное смягчение депрессии денежно-кредитной политикой возможно, и ярким примером тому может служить очень “мягкий” спад 70 годов в США.

Понятно, что денежно-кредитная политика не есть великая и единственная сермяжная правда в экономической теории. Например теория цикла, носящая название теория перенакопления, имеет рациональное зерно, как и теория недопотребления, как и “психологические” теории циклов. При проведении антидепрессионной политики необходимо использовать все теории. Самое страшное , что сможет произойти - это проведение подобной политике без учета какой-либо из вышеупомянутых теорий, поскольку каждая из этих теорий говорит об одном и том же, но с разных точек зрения и описывает разные аспекты экономической деятельности.

Вообще существуют два основных направления в государственном антициклическом регулировании : неокейнсианство и неоконсерватизм. Первое ориентируется на регулирование совокупного спроса, второе - на регулирование совокупного предложения. Приведу их основные характеристике в следующей таблице: