Современный рынок ценных бумаг начал складываться после выхода постановления Совета Министров СССР 1195 от 15 октября 1988 года "О выпуске предприятиями и организациями ценных бумаг", в котором были определены процедуры, связанные с изготовлением, реализацией и приобретением акций работникам предприятий

Формирование рынка ценных бумаг в России в значительной степени связано с темпами приватизации в стране и созданием класса собственников.

Приватизация означает преобразование государственной собственности в собственность граждан или юридических лиц.

В самом начале проведения приватизации в стране не было устойчивой нормативной базы для проведения сделок с ценными бумагами, поэтому стало возможным возникновение финансовых пирамид, а затем и крах таких финансовых компаний как МММ, Русский Дом Селенга и других, в результате которых были обмануты миллионы вкладчиков и подорвано доверие к фондовому рынку со стороны населения. Как мы уже видели, такая ситуация уже складывалась на рынке ценных бумаг еще в середине XXI века. Тогда прошло немало времени для того, чтобы вкладчики вновь поверили в ценные бумаги.

Сейчас в России выбрана смешанная модель фондового рынка, на котором одновременно и с равными правами присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты.

Рынок ценных бумаг в России - это молодой, динамичный рынок с быстро нарастающими объемами операций, со все более изощренными финансовыми инструментами.

Современный российский фондовый рынок можно охарактеризовать по следующим параметрам:

Участники рынка:

§ 2400 коммерческих банков,

§ Центральный банк РФ (около 90 территориальных управлений),

§ Сберегательный банк (42000 территориальных банков, отделений, филиалов),

§ 60 фондовых бирж,

§ 660 институциональных фондов

§ более 550 негосударственных пенсионных фондов

§ более 3000 страховых компаний

§ саморегулируемая организация - Союз фондовых бирж.

Объемы рынка:

Одним из наиболее объемных является рынок государственных долговых обязательств, включающий:

§ долгосрочные и среднесрочные облигационные займы, размещенные среди населения;

§ государственные краткосрочные облигации различных годов выпуска;

§ долгосрочный 30-летний облигационный займ 1991г.;

§ внутренний валютный облигационный займ для юридических лиц ;

§ казначейские обязательства.

Рынок частных ценных бумаг:

§ эмиссия акций преобразованных в открытые акционерные общества государственных предприятий;

§ эмиссия акций и облигаций банков;

§ эмиссия акций чековых инвестиционных фондов;

§ эмиссия акций вновь создаваемых акционерных обществ;

§ облигации банков и предприятий.

Качественные характеристики.

Российский фондовый рынок характеризуется следующим:

§ небольшими объемами и неликвидностью;

§ "неоформленностью" в макроэкономическом смысле (неизвестно соотношение сил на фондовом рынке и т.п.);

§ неразвитостью материальной базы, технологий торговли, регулятивной и информационной инфраструктуры;

§ раздробленной системой государственного регулирования;

§ отсутствием государственной долгосрочной политики формирования рынка ценных бумаг;

§ высокой степенью всех рисков, связанных с ценными бумагами;

§ значительными масштабами грюндерства, т.е. агрессивной политикой учреждения нежизнеспособных компаний;

§ крайней нестабильностью в движениях курсов акций и низкими инвестиционными качествами ценных бумаг;