Итак, мы рассмотрели основы денежно-кредитной системы государства, рассмотрели понятие денежной системы, денежной массы, рассмотрели основные взаимосвязи на денежном рынке, рассмотрели некоторые причины роста денежной массы. В предыдущих главах мы касались необходимости вмешательства государства в экономику, а также рассмотрели некоторые рычаги, при помощи которых государство может влиять на экономику. Теперь мы более детально рассмотрим кредитно-денежные рычаги, при помощи которых правительство может влиять на состояние экономики в целом. Что же такое денежная политика, и каковы ее рычаги?

ДЕНЕЖНАЯ (монетарная) политика

- важнейший элемент современной макроэкономической политики. Она представляет собой совокупность государственных мероприятий, регламентирующих деятельность денежно-кредитной системы, показатели денежного обращения и кредита, рынка ссудных капиталов, порядок безналичных расчетов и т.п. с целью регулирования хозяйственной конъюнктуры и достижения ряда общеэкономических целей - укрепления денежной единицы, стабилизации цен, структурной перестройки экономики, стабилизации темпов экономического роста и так далее. В рамках денежно-кредитной политики государство стремиться оказать определенное , заранее рассчитанное воздействие на процесс воспроизводства, используя в качестве передаточного механизма различные факторы денежной сферы. В этой связи процесс регулирования распадается на два этапа. Первый заключается в попытках центрального банка изменить отдельные денежные факторы, а второй этап связан с передачей воздействия этих изменений на процесс инвестирования капиталов, потребительский спрос, ценообразование и тому подобные вещи. Это воздействие должно отразиться на величине совокупного общественного продукта, национального дохода и других макроэкономических показателей. Схематично это можно представить следующей цепочкой:

Разработка и реализация денежной политики - важнейшая функция центрального банка. Он обладает реальной возможностью влиять на объем денежного предложения в стране, а через него - на уровень производства и занятости, регулируя размеры избыточных резервов коммерческих банков.

Основные инструменты денежно-кредитной политики:

1. Операции на открытом рынке

, то есть на вторичном рынке казначейских ценных бумаг.

2. Политика учетной ставки

, то есть регулирование процента по займам коммерческих банков у центрального банка.

3. Изменение

норматива обязательных

резервов( регулирование официальных резервных требований).

Наиболее мощным средством воздействия на предложение денег является изменение центральным банком нормы резервных требований

. Величина резервов, то есть часть банковских активов, которую любой коммерческий банк обязан хранить на счетах центрального банка, во многом определяет его кредитные возможности, ведь банк может выдавать ссуды и расширять тем самым денежное предложение только тогда, когда у него есть свободные резервы, превышающие установленную законом минимальную норму. Увеличивая или уменьшая официальные резервные требования центральный банк может регулировать кредитную активность банков и тем самым контролировать предложение денег[15]. Этот инструмент монетарной политики является наиболее мощным, но достаточно грубым инструментом, поскольку затрагивает основы всей банковской системы. Даже незначительное изменение нормы обязательных резервов способно вызвать значительные изменения в объеме банковских депозитов и кредита, поэтому этот инструмент монетарной политики должен применяться только в исключительных случаях.

Операции на открытом рынке